Что такое денежный стандарт
Денежный стандарт – это то, что принимают по общему согласию за основу денежной системы государства. По отношению к этой основе определяется стоимостное содержание денежной единицы. Исторически сложилось так, что самым распространенным стандартом является золото.
Определение денежного стандарта
Чтобы определить стоимостное содержание денежной единицы, государству, которое ее выпускает, нужно привязать свою валютную систему к какому-либо эталону. На протяжении всей истории человечества подобным эталоном были драгоценные металлы, а также другие валюты, такие как фунт стерлингов или доллар.
Если государства используют золотой стандарт, при расчетах между ними устанавливается фиксированный обменный курс валют на основе соотношения этих валют к единице массы золота.
Поскольку эти валюты зарекомендовали себя на международном рынке как стабильные, это позволило использовать их для установления стоимости других валют. Денежный стандарт обычно является основой денежно-кредитной системы одной или нескольких стран и служит ориентиром для определения стоимости других видов валют.
Денежный стандарт определяет курс валют или соотношение одной денежной единицы к определенному количеству драгоценного металла либо к другой валюте. Также он позволяет установить номинальную стоимость денежной единицы на валютном рынке. Это является ключевым условием для того, чтобы экономические отношения между странами совершались должным образом в контексте общей денежной системы.
Создание МВС
В конце XIX столетия большинство государств отказались от прямого обмена товарами, сделав деньги единственным платежным средством. В то же время в лидирующих странах мира началось повсеместное использование банкнот. Эти два факта, наряду с увеличением числа международных финансовых операций, привели к необходимости создания монетарной системы, которая определяла бы нормы регулирования валютных потоков между державами. С этой целью в 1870 году была основана Международная валютная система (МВС).
МВС – это совокупность организаций, финансовых учреждений, банковских механизмов, инструментов, правил и договоренностей, созданных для реализации валютных и торговых отношений между странами. Ее основная задача – производить валютную ликвидность для свободного развития международной торговли. Для этого, исходя из денежного стандарта, определяется номинальная стоимость каждой денежной единицы. Это то, что называется официальным валютным курсом.
Со времени своего создания и по сегодняшний день МВС применяла три вида организационных схем курса валют: золотой стандарт (1880-1914 и 1925-1931); режим управляемых плавающих валютных курсов (1918-1925 и с 1973 года по настоящее время); Бреттон-Вудскую систему (1946-1973).
Золотой стандарт
Более трех десятилетий МВС использовала золотой стандарт. Державы, присоединившиеся к Международной валютной системе, определяли стоимость своей национальной валюты по количеству содержащегося в ней золота, что позволяло устанавливать фиксированный обменный курс. Таким образом, выпуск национальной валюты зависел от золотого резерва страны, так как валюта выражала определенное количество золота.
Если золотой резерв увеличивался, страна могла запустить в оборот больше денег. Запасы золота (в виде слитков или монет) должны были быть эквивалентны количеству банкнот, находящихся в обращении. Эта схема служила гарантией международных платежей и защищала от девальвации валют. Считалось, что такая система является автоматической.
Изменение правил
С начала XX века 90 % международной торговли осуществлялось при посредничестве Англии. Следовательно, большинство покупок, совершаемых в мире, оплачивалось в фунтах стерлингов. Таким образом, фунт стал универсальной валютой для международных сделок. Банк Великобритании имел право выпускать больше денег, чем это обеспечивалось золотым запасом страны. Хотя золото по-прежнему оставалось единицей измерения, фунт стерлингов стал валютой-стандартом для стран – членов МВС.
В 1922 году на Генуэзской конференции была установлена фиксированная стоимость каждой из национальных валют по отношению к золоту, а прямая конвертируемость упразднена. С тех пор Великобритания утратила главенствующую роль в международной торговле, а тот факт, что фунт стерлингов не привязывался напрямую к золоту, привел к постепенному разрушению системы. С начала 1930-х годов, после нескольких неудачных попыток реформировать МВС, курс национальных валют стал нестабильным. Ситуация еще больше усугубилась с началом Великой депрессии, которая вынудила Великобританию и другие страны отказаться от золотого стандарта.
Бреттон-Вудская система
После Второй мировой войны США взяли под свой контроль новый международный финансовый порядок, нормы которого были определены в июле 1944-го на конференции в Бреттон-Вудсе. Конференция положила начало таким организациям, как Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития (позже – Всемирный банк).
Знаете ли Вы, что…
В 1969 году для решения проблемы международной валютной ликвидности МВФ выпустил искусственное резервное и платежное средство – специальные права заимствования (СПЗ).
Задачей первой организации была регуляция и контроль механизмов международных платежей, а второй – финансовая помощь в развитии экономики государств-членов. В результате основой международной денежной Бреттон-Вудской системы стало совместное регулирование взаимосвязанных валютных курсов. Кроме того, был создан валютный стандарт доллар-золото. Соединенные Штаты, которые на тот момент обладали 60 % официальных мировых золотых запасов, обязаны были поддерживать конвертируемость своей валюты в золото. Для золота была установлена твердая цена: 35 долларов за тройскую унцию.
Со временем доллар стал главным компонентом международной валютной ликвидности, потеснив золото. Основная валюта центральных банков, с помощью которой производились операции на валютных рынках и в большинстве международных транзакций, была одновременно национальной валютой самой мощной страны мира. Чтобы обеспечить международную валютную ликвидность, Соединенные Штаты вынуждены были поддерживать отрицательный платежный баланс, что поколебало надежность доллара. В результате некоторые страны начали обменивать доллары на золото, из-за чего золотой запас США стал резко сокращаться. С конца 1950-х годов начали проявляться тенденции, которые в итоге привели к развалу Бреттон-Вудской валютной системы. В августе 1971 года президент Соединенных Штатов Америки Ричард Никсон временно запретил центральным банкам конвертировать доллар в золото.
В марте 1973 года было принято решение об отмене твердого валютного курса и стала действовать система плавающих курсов, подчиненных законам рынка. Наконец, в январе 1976 года была отменена официальная цена золота и Бреттон-Вудская система канула в Лету.
Плавающие валютные курсы
На смену Бреттон-Вудской системе пришла схема плавающих валютных курсов. При такой системе цена денежной единицы может свободно колебаться, а саму цену определяет рынок либо государство наряду с рынком. Также стоимость валюты может колебаться в зависимости от стоимости других валют, к которым она привязана. Плавающий курс введен в таких странах, как Япония, Канада, Англия. Это означает, что они могут продавать или покупать национальную валюту, чтобы уменьшить суточные колебания курса. При действующей валютной системе большинство стран привязывают свою валюту к другой, более стабильной. Некоторые государства объединяются в валютную зону, что позволяет им стабилизировать курс валют внутри блока и обеспечивать гибкость своей валюты по отношению к другим валютам мира. На данный момент самый влиятельный такой блок – это Еврозона.
Главные характеристики золотого стандарта
- Стоимость национальной денежной единицы выражалась определенным количеством золота.
- Валютный паритет исчислялся путем сопоставления содержания золота в двух разных валютах.
- Бумажные банкноты, выпускаемые центральными банками, конвертировались в золото, то есть находившиеся в легальном обращении купюры можно было обменять на фиксированное количество золота и наоборот.
- Выпуск купюр регулировался в соответствии с золотыми запасами каждого государства, так же как золотые запасы были эквивалентны количеству банкнот, которые находились в обращении.
- При расчетах между странами, которые использовали золотой стандарт, устанавливался фиксированный обменный курс валют на основе соотношения этих валют к единице массы золота.
